一、什么是新三板
资本市场是提供中长期资金供需的场所，投资者和融资者在资本市场根据各自的不同的资金需要，采用各种不同性质的中长期金融工具进行运作，但我国中小企业由于其自身的原因，难以进入这一市场融资。我国中小企业缺乏长期稳定的资金来源，权益资金的来源极为有限，对拓宽融资渠道，降低借贷成本的渴求日益迫切。为更好服务实体经济，2012年国务院批准设立并试点运行全国中小企业股份转让系统（新三板）。
“新三板”——即“全国中小企业股份转让系统”，系经国务院批准设立的，继上海证券交易所和深圳证券交易所之后第三家全国性的证券交易市场，专为创新期、创业期、成长期中小微企业提供股份流通、融资和并购等业务的交易平台。
“新三板”首先在北京中关村科技园区试点后，2012年8月经国务院批准，将试点扩大至上海张江高新区、天津滨海高新区和武汉东湖高新区。2013年12月14日，国务院下发《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发【2013】49号），将全国股份转让系统扩容至全国。
“新三板”是个全新市场，拥有全新的理念和制度，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，给中小企业发展带来机遇的同时，也将推动我国资本市场改革良性发展。
二、“新三板”历史渊源
在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面,协调 部分证券公司设立了代办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多数质量较低，要转到主板上市难度也很大，因此很难吸引投 资者，多年被冷落。
为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成 长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。无疑，企业在“新三板”挂牌的要求，要高 于“老三板”，同时交易规则也有变化，譬如只允许机构投资者参与等。“新三板”在很多地方的确实现了突破，但客观而言，“新三板”的现状仍难以让人满意, 甚至很多股市上的投资者根本就不知道市场体系中还有“新三板”的存在。
为鼓励创新、创业型中小企业融资发展，国务院于2013年6月确定将全国中小企业股份转让系统（简称新三板）试点扩大至全国，中小企业通过股份转让、定向增发、发行私募债、银行授信等各种金融工具享受到企业上市融资。党的十八大报告提出解决中小企业融资的方案为，一是利率市场化；二是汇率市场化；三是加快发展多层次资本市场。为帮助广大中小企业了解“新三板”的最新政策、动态、挂牌要求，帮助企业增强融资能力，高效为企业对接风投，赢得转瞬即逝的资本机遇，湖南溥天律师事务所商请衡阳市总工会、衡阳市经济和信息化委员会、衡阳市人民政府金融工作办公室主办，湖南溥天律师事务所承办“新三板、新投资、新机遇”衡阳市中小企业融资上市实务论坛，拟邀市委、市政府领导、专家、知名券商、会计师、律师、新三板投资者、企业先锋等，以主题演讲及讨论的形式，深入分享与探讨，为我市中小企业解读“新三板”扩容政策所释放的改革红利，并特设“新三板挂牌咨询诊断”环节，做免费“新三板”挂牌一站式咨询服务，助力我市中小企业挂牌“新三板”。
三、“新三板”定位
目前，以“新三板”为核心的场外交易市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，对中国经济的发展，经济结构的转型，资本市场的完善具有重要意义，是培育上市资源的“孵化器”与“蓄水池”。
“新三板”定位于服务广大的中小企业，为创新创业型、成长型中小企业提供股份转让和融资服务，是中国版的“纳斯达克”，全国性的“成长创新板”。
四、新三板挂牌和主板上市的区别
全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统)是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。
全国股份转让系统与证券交易所的主要区别在于：一是服务对象不同。《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(以下简称《国务院决定》)明确了全国股份转让系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌；二是投资者群体不同。我国交易所市场的投资者结构以中小投资者为主，而全国股份转让系统实行了较为严格的投资者适当性制度，未来的发展方向将是一个以机构投资者为主的市场，这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受能力；三是全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的。
五、“新三板”的五大优势
1、挂牌时间短
从签约完成挂牌只需6—8个月，而公司上市一般需要2—3年，甚至更长时间。
2、融资效率高
“新三板”挂牌的企业定向增资无特殊要求，而上市公司增资则受发行对象、发行价格、锁定时间等诸多限制。
3、转板便利
相对于IPO排队等待多年才能核准上市发行，“新三板”挂牌速度快，且达到股票上市条件的挂牌公司可以直接申请到中小板或创业板交易。
4、挂牌费用低，政府财税奖励多
挂牌“新三板”，证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等中介服务费共计约150—200万元，而公司上市中介服务费达数千万元。
5、程序简化
与公司上市相比，“新三板”挂牌核准时间短，挂牌门槛松，挂牌程序便捷。
六、“新三板”挂牌对企业的七大好处
( 1）股权激励：实施股权激励，汇集优秀人才
( 2）股权流动：提供股权公开转让平台，提高股权流动性
( 3）直接融资：通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资
( 4）间接融资：股权质押，银行主动授信
( 5）并购重组：供助资本市场发展壮大，从做加法到做乘法
( 6）广告效应：提升企业形象和认知度，利于市场拓展
( 7）规范治理：通过改制辅导和持续督导，提高企业规范治理水平
( 8）价值发现：通过市场机制充分反映企业内在价值
七、“新三板”挂牌上市条件
( 1） 依法设立且存续（存在并持续）满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
( 2）业务明确，具有持续经营能力；
( 3）公司治理机制健全，合法规范经营；
( 4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；
( 5）主办券商推荐并持续督导；
八、适合在“新三板”挂牌的企业
注册资本：不少于500万元，股权结构简单
行业要求：节以有环保、绿色食品、医疗保健、教育传媒、电子信息、通信、商业智能、现代消费服务行业等新兴行业
重大障碍：主营业务收入大于1000万元，利润总额大于100万元。毛利率大于30%，主营业务收入增长率大于20%
其它要求：1.商业模式合理，业务明确，具有持续经营能力；2.具有一定规模、市场前景良好、具有技术优势和持续创新能力；3.资产、机构、财务、人员独立；4.已给员工缴纳社保或未缴纳的愿意给员工补交；5.对客户、供应商无重大依赖。
九、“新三板”挂牌流程
十、“新三板”主办券商业务流程
财富证券成立于2002年8月，由原湖南省信托投资公司和湖南省国际信托投资公司整合其证券资产脱胎而来，初始注册资本为5.36亿元。2006年10 月，经中国证监会批准，公司增资扩股到21.36亿元。资本规模和资产质量大幅度提升至国内同业的前列水平。截止2009年底公司总资产已达100亿元， 净资产27亿元，净资本逾16亿元，为全国31家规范类券商之一。
十二、调查关注以下几方面
律师在公司挂牌“新三板”过程中的作用
1、前期尽职调查
（1）历史沿革
（2）独立性
（3）关联交易和同业竞争
（4）调查公司在税收、环保、技术标准、产品质量等方面的情况，调查公司是否存在重大已决议或未决的促裁、诉讼、行政处罚等
2、辅导建设
3、出具法律意见书
律师在公司成功挂牌“新三板”之后的作用
1、日常的法律顾问服务
2、为公司融资提供专项法律服务
3、为可能的公司转板提供法律服务
十三、“新三板”挂牌情况及我市挂牌“新三板”的情况
截至2014年8月21日，全国“新三板”挂牌企业数量已达到1069家，总股本435.62亿股，其中无限售股本152.62亿股，“新三板”挂牌企业的总市值已经达到1495亿元。
2014年4月20日，“新三板”审核机构——全国中小企业股转让系统有限公司批准衡阳金化高压容器股份有限公司（简称“金化高容”）上市申请，登录“新三板”，股票代码：430749，是湘南地区和湖南省首家定向增发上市融资的“新三板”企业。申请获批并定增融资1464万元。紧接着，湖南世纪钨材股份有限公司在“新三板”挂牌。另我市还有四家企业在“新三板”审核中。我市成为全省除长沙外，拥有“新三板”上市企业最多的地区。
